Анализ длительности денежного цикла и отрицательный денежный цикл

Текущую деятельность организации можно представить в форме непрерывного кругооборота активов. Ресурсы трансформируются и преобразуются из одной формы в другую – от оплаты сырья и материалов поставщикам до производства готовой продукции, образования дебиторской задолженности и возврата средств от покупателей. Данная связь свойственна не только лишь для производства, да и для выполнения разных работ либо оказания услуг. Как найти длительность денежного цикла? Формулы расчетов и готовые инструменты для анализа и контроля этого показателя – дальше.

Период денежного цикла

В экономике денежный цикл компании – это временной период полного оборота собственных обратных средств. Началом считается приобретение материалов, окончанием – получение расчетов от покупателей. Другими словами, продолжительность денежного цикла обозначает период, который начинается с момента оплаты поставщикам за материалы – момент погашения кредиторской задолженности, и завершается в момент получения средств от покупателей за отгруженную продукцию – момент погашения дебиторской задолженности.

Чем короче этот период, тем резвее в компанию ворачиваются затраченные средства. Тем больше оборотов могут совершить деньги. А так как погашение дебиторской задолженности включает оплату наценки, тем больше прибыли в итоге получает предприятие.

Расчет денежного цикла

В процессе расчета требуются данные о периодах оборачиваемости кредиторских и дебиторских долгов, также припасов. Обычно, эти сведения берутся юзерами из бухгалтерских программ – например, 1С. Сводные учетные данные можно отыскать в оборотно-сальдовой ведомости за требуемый период, в анализах счетов и остальных регистрах.

Денежный цикл = Период оборота припасов + Период оборота ДЗ – Период оборота КЗ,

Период оборота припасов – он же производственный цикл;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КЗ – кредиторская задолженность.

Либо формулу расчета можно представить в таком виде:

Денежный цикл = 360 / КОЗ + 360 / КОДЗ – 360 / КОКЗ,

КОЗ – коэффициент оборачиваемости припасов.
КОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
КОКЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Чем больше показатель денежного цикла, тем медлительнее средства ворачиваются в компанию и тем больше потребность бизнеса в деньгах. Если появляется отрицательный денежный цикл, это означает, что:

Поставщики продукции так приклнные, что готовы ожидать не только лишь пока ваше предприятие произведет продукцию из их сырья и реализует ее, но даже не требуют оплаты за сырье пока ваше предприятие не получит оплаты от покупателей продукции, которая была произведена из этого сырья. Такие поставщики бывают – но, это постоянно связные стороны, к примеру иная компания вашего же учредителя.
У вас ошибка в расчете денежного цикла, и она связана с тем, что период оборота припасов не отражает настоящую длительность производственного цикла. Может быть предприятие производит услуги, а может быть вы учли лишь период оборота материалов и запамятовали про период оборота незавершенного производства и готовой продукции. Может быть у вас нет остатков незавершенного производства на конец месяца, но тем не наименее расходуется некое время на создание продукции из сырья, но из каждомесячной бухгалтерской отчетности эту цифру высчитать недозволено.

Если у вас при отрицательном финансовом цикле имеется остаток валютных средств, достаточный для погашения более срочных долгов перед поставщиками и характеристики ликвидности в норме это совершенно точно гласит о работе со связными сторонами и преднамеренной неоплате долгов кредиторам.

Работа со связными сторонами в качестве поставщиков продукции в короткосрочной перспективе это не так жутко. Но если тенденция сохраняется долгое время, появляются трудности с ликвидностью и платежеспособностью, так как бизнес становится на сто процентов зависимым от заемных средств, включая рост кредиторской задолженности и отсутствие собственного страхового припаса. Предприятие в этом случае не имеет мотивации к убыстрению оборачиваемости дебиторской задолженности и припасов и работает неэффективно, т.к. безвозмездно кредитуется за счет остальных компаний учредителя.

На почти всех предприятиях сферы услуг специфичность бизнеса такая, что производственный цикл проблемно высчитать на базе характеристик денежной отчетности. При расчете денежного цикла на производственных предприятиях (обычно материалоемких) для расчета производственного цикла употребляется показатель оборачиваемости припасов. Доходы же компаний сферы услуг прямо не соединены с оборачиваемостью их припасов, которые представлены в главном канцелярией и иными материалами, применяемыми для поддержки офисных помещений, потому основываясь на показателе оборачиваемости вещественных припасов нереально судить о величине производственного цикла. Таковым образом, пользуясь обыкновенными подходами к расчету денежного цикла в таковых компаниях можно неоправданно пренебречь производственным циклом и прийти к неправильному результату (денежный цикл может получиться отрицательным).

За этот период времени компания несет определенные издержки, связанные с расходами на трудовые ресурсы, технологическое сервис оборудования и т.д. Так как компании оказывают услуги различных типов, цены на которые также неодинаковы, то по любому виду услуг необходимо случаем избрать несколько заказов, а потом найти средневзвешенную длительность выполнения заказа. В качестве весов можно употреблять долю продаж данного типа в общем объеме продаж.

Например, разглядим 2 модели управления предприятием. Одна из их будет действенной, 2-ая – нет. Чтоб осознать, как взаимосвязаны расчетные характеристики, приведем данные в таблице. Опосля определим денежный цикл.

Интересно почитать: Excel месяц из даты прописью

Таблица 1. Расчет на примере действенного управления – денежный цикл стремится к нулю.

Период оборота припасов (в дн.)

Период оборота дебиторской задолженности (в дн.)

Период оборота кредиторской задолженности (в дн.)

Расчет денежного цикла

120 + 20 – 140 = 0

Лучший вариант управления деньгами – от периода получения средств от покупателей до срока выполнения кредиторской задолженности – денежный цикл стремится к 0. Деятельность ведется на критериях неплохой ликвидности собственных средств

Таблица 2. Расчет на примере неэффективного управления – денежный цикл меньше нуля.

Период оборота припасов (в дн.)

Период оборота дебиторской задолженности (в дн.)

Период оборота кредиторской задолженности(в дн.)

Расчет денежного цикла

120 + 20 – 180 = – 40

В этом случае у компании длительность оборота кредиторской задолженности выше, чем продолжительность операционного цикла. Другими словами, расчеты с поставщиками осуществляются несвоевременно, денежный цикл становится отрицательным

Из таблиц видно, на расчет денежный цикл влияет огромное количество критерий, а не только лишь период оборота кредиторский задолженности. Общий анализ показателя необходимо проводить факторным способом, который включает периоды оборота припасов, дебиторской и кредиторской задолженности.

В особенности принципиально это для компаний, оказывающих услуги. У таковых организаций отсутствует готовая продукция, а означает расчет производственного и денежного цикла необходимо созодать по другому принципу. Когда предприятие реализует пользователям услуги, производственным циклом считается продолжительность оказания отдельной услуги, другими словами период выполнения 1-го заказа.

При классической методике расчетов через оборачиваемость припасов, у таковых компаний будет отрицательный денежный цикл, что в корне не правильно. Чтоб получить корректные результаты, за производственный цикл необходимо брать просвет времени от даты фактического оказания услуги до даты получения оплаты от заказчика.

Как выполнить анализ денежного цикла

Как следует, денежный цикл – разница в календарных деньках меж получением средств от наших покупателей и перечислением средств поставщикам. Кругооборот обратных средств включает 3 главных стадии – заготовительно-снабженческую с образованием дебиторки, производственную и сбытовую с образованием кредиторки. Если соединить 1-ые 2 стадии, выходит операционный цикл. В процессе анализа более трудоемко воздействовать на производственный цикл, потому что недозволено сделать продукцию без подготовительного приобретения сырья и материалов.

Очень тесновато взаимосвязаны операционный и денежный цикл. Чем короче 1-ый, тем резвее в компанию поступают средства от расчетов с покупателями. Вырастает размер входящих валютных потоков, миниатюризируется потребность в доп финансировании и кредитовании. Обратные активы совершают большее число каждогодних оборотов, на любой рубль вложенных средств компания получает больше прибыли.

Чтоб отлично управлять денежным циклом, во-1-х, необходимо проводить анализ характеристик ФЦ в динамике, за несколько периодов и по составляющим факторам. Во-2-х, следует разрабатывать меры по оптимизации управления. Фактически отличные результаты приносят последующие деяния:

Понижение периода производственного цикла – производится за счет сокращения периода закупки материалов, модернизации производства и оборудования, сведения к минимуму времени хранения готовой продукции на складах. Оптимизации поможет способ XYZ анализа, управление складскими припасами, автоматизация действий логистики, анализ рынка и конфигураций спроса и т.д.
Сокращение периода погашения дебиторских обязанностей – разработку кредитной политики необходимо вести с учетом очень резвой собираемости долгов без увеличения лишнего давления на покупателей. Для убыстрения продаж следует употреблять разные стимулирующие меры, включая скидки, отсрочку и рассрочку платежей и пр. Неотклонимым условием контроля долгов стают проведение постоянных сверок с покупателями, ранжирование обязанностей по срокам появления и размерам, недопущение просрочки по расчетам.
Повышение периода выполнения кредиторских обязанностей – рациональные сроки расчетов достигаются за счет заключаемых договоров, включая поиск таковых поставщиков, которые готовы сотрудничать на очень прибыльных критериях. Управление исходящими валютными потоками необходимо выстроить согласно платежному календарю погашения кредиторки, чтоб исключить человечий фактор и расчеты «по звонку».

Вывод: управление длительностью денежного цикла – это действенный и действующий инструмент обеспечения компании своими средствами. Чтоб достигнуть результатов на практике, а не в теории, необходимо стремиться к сокращению периода денежного цикла не на разовой базе, а на постоянной базе. Для этого при управлении внедряются рациональные бизнес-процессы, которые требуют неизменного анализа и контроля. В качестве каждодневных помощников рекомендуется употреблять Excel-модели, 1С и управленческий учет.

Финансовая модель для анализа длительности денежного цикла

На нашем веб-сайте вы сможете безвозмездно скачать финансовую модель для анализа длительности денежного цикла на базе бухгалтерских данных 1С. Главный индивидуальностью данной модели будет то, что характеристики денежного цикла рассчитываются на базе проводок бухгалтерского учета. К примеру, у вас 10 покупателей продукции – и по любому на отчетную дату есть дебиторская задолженность. По двум покупателям задолженность непонятная и просроченная, оплат нет уже год, но в учете не отражен резерв по непонятным долгам. Два покупателя оплачивают продукцию в течение 30 дней, еще два – в течении 45 дней, другие – в течение 90 дней. Если вы рассчитаете период оборота дебиторской задолженности на базе отчетности разделив общую величину дебиторской задолженности на выручку, то получите средний период оборота задолженности кое-где 90 – 120 дней.

Интересно почитать: Знак диаметра в excel

Не считая того, программка дозволяет надзирать изменение длительности денежного цикла на каждомесячной базе и создавать факторный анализ. Другими словами, описывает за счет что возрос либо уменьшился денежный цикл. Вызвано ли это изменение убыстрением оборачиваемости дебиторской задолженности, либо оптимизацией работы с поставщиками и замедлением оборачиваемости кредиторской задолженности за счет укрупнения лотов. Она дозволяет на одном графике надзирать связь периода оборота дебиторской задолженности, припасов и кредиторской задолженности на каждомесячной базе.

Расчет длительности денежного цикла. Управление капиталом

В данной статье мы разглядим длительность денежного цикла компании, формулу расчета показателя для бизнес-плана.

Длительность денежного цикла

Длительность денежного цикла (аналог: цикл валютного оборота) – указывает продолжительность периода движения валютных средств на предприятии от оплаты сырья и материалов поставщикам до реализации готовой продукции. Иными словами, длительность денежного цикла охарактеризовывает количество дней меж погашением кредиторской и дебиторской задолженностью.

Оценка цены бизнеса	Денежный анализ по МСФО	Денежный анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Формула расчета длительности денежного цикла

Денежный цикл представляет собой разницу меж периодом воззвания припасов и дебиторской задолженности и периодом воззвания кредиторской задолженности. Формула расчета имеет последующий вид:

T_з – период оборота припасов компании;

T_дз – период оборота дебиторской задолженности;

T_кз – период оборота кредиторской задолженности;

Расчет коэффициентов оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости отражают интенсивность и активность использования предприятием собственных ресурсов и демонстрируют скорость трансформации активов в валютные средства. Коэффициенты рассчитывается по данным бухгалтерского баланса за отчетный период, обычно, один год.

Коэффициент оборачиваемости припасов рассчитывается как отношение выручки от продаж готовой продукции к среднему размеру припасов:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности указывает отношение выручки от реализации готовой продукции к среднему размеру дебиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности охарактеризовывает отношение выручки от реализации готовой продукции к среднему размеру кредиторской задолженности:

Видео-урок: «Денежный цикл компании: управление капиталом»

Денежный, операционный и производственный цикл бизнеса

Кроме денежного цикла рассчитываются также производственный и операционный цикл.

Производственный цикл компании представляет собой период от поступления материалов до отгрузки готовой продукции.

Операционный цикл компании – период времени от получения сырья и материалов до реализации продукции и получении валютных средств.

На рисунке ниже показана связь меж разными циклами компании.

Производственный, операционный и денежный цикл

Анализ длительности денежного цикла

Длительность денежного цикла анализируется в динамике. Чем больше денежный цикл, тем больше временной период «изъятия» валютных средств. Тенденция конфигурации денежного цикла впрямую влияет на финансовую устойчивость организации.

Динамика конфигурации

Оценка денежного состояния компании

Если длительность денежного цикла имеет отрицательное значение, то означает длительность воззвания кредиторской задолженности больше, чем длительность операционного цикла. Анализ денежного цикла проводится через факторный анализ периода оборота припасов, кредиторской и дебиторской задолженности.

Резюме

Управление длительностью денежного цикла является задачей денежного менеджера. Оперативная оценка негативной тенденции конфигурации денежного цикла дозволит понизить риск понижения платежеспособности (кредитоспособности) и ликвидности (см.→Виды ликвидности компании).

Циклы

Начнем с того что с циклами вы уже по-любому сталкивались: это естественно же главный цикл хоть какой программки loop() . Цикл это грубо говоря рамки, код снутри которых производится сверху вниз и повторяется с начала, когда добивается конца. Длится это дело до того времени, пока производится какое то условие. Есть два главных цикла, с которыми мы будем работать, это for и while .

Цикл for

Цикл for , в простонародии счётчик, в разных видах этот цикл есть и в остальных языках программирования, но на C++ он имеет весьма гибкую настройку. При разработке цикл воспринимает три “значения” (опции): инициализация, условие и изменение. Цикл for обычно содержит переменную, которая меняется в протяжении работы цикла, мы можем воспользоваться её меняющимся значением в собственных целях. Переменная является локальной для цикла, если она создаётся при инициализации.

Инициализация – тут обычно присваивают изначальное значение переменной цикла. К примеру: int i = 0;
Условие – тут задаётся условие, при котором производится цикл. Как условие нарушается, цикл завершает работу. К примеру: i < 100;
Изменение – тут указывается изменение переменной цикла на каждой итерации. К примеру: i++;

Объединим три прошлых пт в пример:

В теле цикла мы можем воспользоваться значением переменной i , которая воспримет значения от 0 до 99 в протяжении работы цикла, опосля этого цикл заканчивается. Как это употреблять? Вспомним предшествующий урок про массивы и разглядим последующий пример:

Конкретно с помощью цикла for весьма нередко работают с массивами. Можно, к примеру, сложить все элементы массива для поиска среднего арифметического:

Что касается особенностей использования for в языке C++: неважно какая его настройка является необязательной, другими словами её можно не указывать для каких-либо особых алгоритмов. К примеру вы не желаете создавать переменную цикла, а употреблять для этого другую имеющуюся переменную. Пожалуйста! Но не запамятовывайте, что разделители опций (точка с запятой) непременно должны находиться на собственных местах, даже если опций нет!

Интересно почитать: Как в excel использовать фильтр

В цикле for можно создать несколько счётчиков, несколько критерий и несколько инкрементов, разделяя их с помощью оператора запятая, , смотрите пример:

Также в цикле может совершенно не быть опций, и таковой цикл можно считать нескончаемым, замкнутым:

Внедрение замкнутых циклов не весьма приветствуется, но время от времени является весьма комфортным методом изловить некое значение, либо отдать программке “зависнуть” при пришествии ошибки. Но, как мы знаем, нет ничего нескончаемого, потому из цикла таки можно выйти с помощью оператора break .

Цикл “for each” (New)

В новых версиях компилятора возникла поддержка аналога цикла foreach, который есть в неких остальных языках программирования. Реализация дозволяет уменьшить код для прохода по хоть какому массиву данных. Разглядим обычный пример вывода массива чисел в порт, как в уроке про массивы:

Как это работает: мы завели цикл for с переменной-счётчиком i , который изменяется от 0 до размера массива, который вы вычисляем через sizeof() . Снутри цикла мы используем счётчик как индекс массива, чтоб обратиться к каждой его ячейке как [i] . Но цикл for для работы с массивом можно записать по другому:

В нашем примере вывода это будет смотреться так:

Как это работает: мы создаём переменную val такового же типа как массив, также указываем имя массива через двоеточие. На каждой итерации цикла переменная val будет принимать значение ячейки массива в порядке от 0 до размера массива с шагом 1. Таковым образом мы решили ту же задачку, но написали меньше кода. Принципиальный момент: на каждой итерации цикла значение ячейки присваивается к переменной val , другими словами практически мы можем лишь прочесть значение (через буферную переменную). Для конкретного доступа к элементам массива необходимо создавать ссылку, другими словами просто добавить оператор &

val в этом случае предоставляет полный доступ к элементу массива, другими словами можно его читать/писать. Пример выше выведет значение всякого элемента, а потом обнулит его. Опосля выполнения цикла весь массив будет забит нулями. Отсутствие индексации в цикле быть может неловким для неких алгоритмов, но счётчик постоянно можно добавить собственный. К примеру забьём массив числами от 0 до 90 с шагом 10:

И это будет всё ещё компактнее традиционного for .

Оператор break

Оператор break (англ. “разламывать”) дозволяет досрочно покинуть цикл, употреблять его можно как по условию, так и как-угодно-удобно. К примеру давайте досрочно выйдем из цикла при достижении какого-то значения:

Либо вот таковой абстрактный пример, покинем “нескончаемый” цикл при нажатии на клавишу:

Выход из цикла является не единственным увлекательным инвентарем, ещё есть оператор пропуска – continue

Оператор continue

Оператор continue (англ. “продолжить”) досрочно завершает текущую итерацию цикла и перебегает к последующей. К примеру давайте заполним массив, как делали выше, но пропустим один элемент:

Таковым образом элемент под номером 10 не получит значения 25, итерация закончится до операции присваивания.

Цикл while

Цикл while (англ. “пока”), он же именуется цикл с предусловием, производится до того времени, пока правильно обозначенное условие. Если условие сходу ошибочно, цикл даже не начнёт свою работу и будет на сто процентов пропущен. Объявляется весьма просто: ключевое слово while , дальше условие в скобках, и вот уже тело цикла:

Хммм, для вас не кажется знакомым действие этого примера? Всё правильно, это полный аналог цикла for с опциями (int i = 0; i < 10; i++) . Единственное отличие в том, что на крайней итерации i воспримет значение 10 , потому что на значении 9 цикл разрешит выполнение. Ещё увлекательный вариант, который можно повстречать на просторах чужого кода. Работает на базе того факта, что хоть какое число не считая нуля обрабатывается логикой как true :

Цикл while тоже комфортно употреблять как нескончаемый цикл, к примеру, ждя пришествие какого-нибудь действия (нажатие клавиши):

Пока условие не произойдёт, код не пойдёт далее, застрянет на этом цикле. Как вы уже сообразили, оператор if здесь не нужен, необходимо указывать конкретно логическое значение, можно даже вот так:

Всё, вертимся тут нескончаемо! Если не предусмотрим break , естественно же… Кроме цикла с предусловием есть ещё цикл с постусловием, так именуемый do while

Цикл do while

do while – “созодать пока”, работа этого цикла на сто процентов подобна циклу while за тем исключением, что тут условие задаётся опосля цикла, т.е. цикл выполнится один раз, потом проверит условие, а не напротив. Пример:

Где использовать? Да где угодно, по ходу написания собственных программ вы почувствуете, где удобнее употреблять тот либо другой цикл.